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下半年國內玉米市場供需形勢分析

作者:農產品集購網來源:農產品集購網時間:2021-07-05 08:54點擊:

受產情、疫情、天氣、臨儲等諸多因素影響,2020年國內玉米市場走出了超級大牛市,尤其新糧上市后各方勢力積極入市搶糧、囤糧,推動價格進一步上漲,春節前后到達頂點。今年3月份受東北地趴糧上市沖擊,價格開始回調,4月份受全球糧食緊缺輿情影響,進口糧食成本抬升,玉米價格止跌反彈,5月份發改委大宗商品調控點名玉米,在宏觀調控政策和“保供穩價”措施下,玉米期貨率先下跌,隨后帶動玉米現貨價格回落,6月份南方小麥大量上市,同時進口玉米集中到港,進一步補充南方市場供應,玉米價格弱勢回調?偟膩砜,上半年國內玉米價格自春節創了新高之后便開啟了震蕩下跌行情,不過當前價格仍然處于歷史高位水平。

新季玉米產量或將大幅提高

為落實國家適度增加玉米面積、穩定大豆生產的要求,2021年黑龍江省在上年基礎上適當提高玉米生產者補貼標準,保持大豆生產者補貼標準,在政策支持和高種植收益的刺激下,2021年國內新季玉米種植面積大幅增加,我們預測今年東北地區玉米種植面積增加2000萬畝,全國總種植面積或將達54450萬畝,折合3630萬公頃,參考5年平均單產(剔除2020年),新季玉米產量或達21580萬噸。目前2020年臨儲玉米完成去庫,其中約3000萬噸結轉至2020/21年度,不過這部分糧源目前已經消化完畢,未來不再對市場供應提供補充。

進口及替代品成為重要補充

據海關總署數據顯示,今年1-5月累計進口谷物及谷物粉2711萬噸,同比增長190.5%,其中玉米進口1173萬噸,超過去年全年進口量,此外進口小麥461萬噸,稻米225萬噸,大麥465萬噸,高粱369萬噸,較2020年均有大幅增長。在國產玉米存在產需缺口背景下,進口玉米及其替代品數量大幅增加,未來必將成為國內玉米市場的重要補充,我們預計今明兩年年進口玉米量有望超過2500萬噸。隨著國內玉米價格的大幅上漲,國產小麥、稻谷在能量飼料里的替代優勢逐步顯現,目前國內的能量原料價格已從玉米為定價中心轉移到以小麥為定價中心,數據顯示今年豬料、禽料中玉米的添加比例在15-20%左右,而2020年玉米添加比例在60%左右,同比減少了45%,去年10月至今政策性小麥競價交易成交4258萬噸,同比增加超3800萬噸,預計本年度小麥替代數量將達到3500萬噸。

今年飼料需求量會超過上年度

隨著豬瘟疫情的好轉以及政策支持,2020年以來生豬產能快速恢復,從農業農村部公布的今年5月份生產監測情況看,全國能繁母豬存欄量連續20個月環比增長,同比增長19.3%,相當于2017年年末的98.4%,生豬存欄量同步增長,同比增長23.5%,相當于2017年年末的97.6%,原定生豬生產恢復的3年任務目標已經提前完成。2020年我國飼料總產量2.9億噸,同比大幅增長12.1%,增量主要來源于豬料需求的恢復以及禽料的持續高需求。從國家統計局公布的飼料產量數據來看,2021年5月份全國生產豬料1103萬噸,環比增加5.3%,同比增加27.5%,不過由于近兩月豬價大幅下跌,養殖企業陷入虧損狀態,預計后期飼料增長速度難以維持,但總體來看今年飼料需求量會超過上一年度。受海外疫情影響,國產淀粉出口受阻,深加工下游產品走貨不暢,同時受高價玉米原料影響,企業加工出現虧損,部分企業停機檢修,機構調查數據顯示,6月玉米淀粉深加工企業開機率為 67.62%,環比降10.44%,企業玉米庫存處于近年高位,預計可使用至8月份。

下半年玉米市場多空因素分析

利多因素:(1)國內玉米市場存在產需缺口,(2)生豬產能快速恢復對能量飼料需求大幅增加,(3)國際糧價大漲導致進口成本抬升,(4)前期囤糧主體成本支撐。利空因素:(1)2021/22年度種植面積大幅增加使玉米產能提升,(2)進口玉米及替代品數量激增,(3)國內小麥等谷物替代優勢明顯,(4)生豬養殖出現虧損后期飼料需求趨穩,(5)深加產能過剩,玉米庫存偏高。從產需結構來看,2021/22年度玉米播種面積增加,產能有所提高,但同時生豬存欄量也在快速恢復,能量飼料需求大幅增加,玉米市場產需缺口仍然存在,不過考慮到進口玉米和國內小麥等替代品的大量流入,填補了玉米單品的缺口,保障了飼料原糧的整體供應,筆者預計下半年玉米市場仍處于緊平衡格局。

從供需形勢來分析,短期國內玉米市場供應有保障,需求相對穩定,考慮到國際糧價上漲,進口成本的抬升,同時國內小麥價格重心上移,玉米價格可能出現階段性上漲,但上漲空間有限,我們預計7-8月份玉米09合約期價或將反彈至(2700-2750)區間。長期來看秋糧上市后或對玉米市場帶來沖擊,同時在宏觀調控和穩價保供政策措施下后期玉米價格或將有所回落,我們以小麥價格為錨,作為玉米價格底部支撐,預計10月份后玉米01合約期價或將回落至(2500-2600)區間震蕩。


責任編輯:滕海原  

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